Пользователи (стейкхолдеры) финансовой̆ отчетности. Внутренние пользователи


Расчет и оценка операционного и финансового цикла



Скачать 18.25 Kb.
страница2/2
Дата26.01.2018
Размер18.25 Kb.
Название файла28_29.docx
ТипОтчет
1   2
29. Расчет и оценка операционного и финансового цикла

В целом система эффективного управления денежными средствами подразумевает выделение четырех блоков процедур, требующих определенного внимания финансового менеджера (аналитика), — расчета финансового цикла, анализа движения денежных средств, прогнозирования денежных потоков, определения оптимального уровня денежных средств.

Операционный цикл — это условное название периода — типового повторяющегося элемента производственно-коммерческого процесса (от получения сырья до возврата денежных средств в виде выручки), в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и расчетах (дебиторах). Начало операционного цикла — появление материальных запасов на балансе корпорации, а его окончание — появление на балансе выручки от реализации произведенной и проданной продукции. Алгоритм расчета имеет вид:

Доц = Оз + Одз

где Доц — длительность операционного цикла; Оз — оборачиваемость запасов (в днях); Одз — оборачиваемость средств в расчетах (в днях).

Из формулы видно, что приведенный индикатор показывает, сколько дней омертвлены денежные средства в неденежных оборотных активах. Снижение показателя в динамике — благоприятная тенденция.

Финансовый цикл есть условное название периода, в начале которого денежные средства фактически уходят в оплату поставщикам за купленные у них сырье и материалы, и в конце которого возвращаются в виде выручки.

Эффективность финансовой деятельности фирмы в части расчетов с контрагентами характеризуется не только своевременностью востребования дебиторской задолженности, но и рациональной политикой в отношении кредиторов. Дебиторская и кредиторская задолженности взаимоуравновешивают друг друга, а их совместное влияние на эффективность циркулирования денежных средств выражается через показатель продолжительности финансового цикла, которая характеризует среднее время между фактическим оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их фактическим притоком как результатом производственно-финансовой деятельности:

Дфц = Оз +Одз – Дпкз

где Дфц – длительность финансового цикла. Оз – оборачиваемость средств, омертвленных в производственных запасах; Одз — оборачиваемость средств, омертвленных в дебиторской задолженности; Дпкз — период (длительность) погашения кредиторской задолженности.



Финансовый и операционный циклы связаны между собой через период погашения кредиторской задолженности, а логика взаимосвязи такова. Финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен за счет как данных факторов, так и некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Поделитесь с Вашими друзьями:
1   2


База данных защищена авторским правом ©rppna.ru 2017
обратиться к администрации

    Главная страница